千点看长阳——成交巨量现“信心”

央视国际 (2005年06月09日 09:36)

　　主持人：我们注意到，今天上海的成交量是接近200亿，深圳是达到1100多亿，应该说成交量是非常明显的放大了，这种成交量的快速放大，到底资金来源于哪里？我是先来看两位业内人士的看法：

　　海富通基金管理有限公司投资总监 陈洪：首先是经过前段时间市场大幅度下跌，有很多很好股票价格已经跌到非常有吸引力水平，那么其实对于场外资金来说，什么时候，什么点位入市，我想随着现在对正面政策的预期，逐渐变得更加强烈。对他们来说，股市上涨这种机会会远远大于下跌风险。所以他们会以更加积极态度来入市，我想今天可能就是一个比较集中的体现。

　　光大证券研究所所长 李勇：从我们研究的角度来讲，我们觉得投资的基础是在于有合理的价值，从这个角度来讲我们还是更关注于管理层推出的这些政策，在治本方面的这种价值，而不是短期的所谓资金推动的回到过去这样的一个老路上来，当然有一定增量资金的入场，对于聚拢市场涣散的人气肯定会起到立竿见影的效果，但是我们更关注的是我们资本市场制度层面的修补，我们推出的价值（体系）从中长期来看对这个市场的有效性，和带来的一些积极的变化。

　　主持人：从刚才的采访可以看到，两位基金经理重点谈到市场可能具备了一定的投资价值，所以有了资金的关注，但是资金的来源是哪里呢？我们来连线深圳的嘉宾杨建勋，你好杨建勋，关于资金来源的问题，很多人都在探讨，现在有两种看法：一种说是场内的基金，昨天到今天空仓多了；另外一种的观点是，肯定是有外围资金大量涌入，作为一线的基金经理，你觉得这次的资金来源于哪里呢？

　　杨建勋：资金空盘多，我不太同意这样的观点，因为基金从整体上来说，并没有做空整个市场，我想前期确实有基金重仓股的下跌，但是我想基金重仓股的下跌更可能是一种被动的下跌，什么意思呢？它可能是基金面临着一些赎回的压力，被迫赎回了一些股票，当然不排除一些基金，主动减持了部分股票，但是并不说明基金在减持过程中，它的仓位就会降低，因为它可能是面临赎回。所以我的看法就是，今天场内的入市资金肯定会有基金的资金，但是我相信有相当部分是由场外的增量资金来介入的。我认为现在基金普遍的仓位应该是65％到70％之间。从这个仓位水平来看，加仓的幅度并不是很大。另外，我认为前期大家觉得基金重仓股的下跌是为了基金把这个钱拿出去，可以先买股票，我认为基金卖出股票的价钱可能大部分是应付赎回，我想跟大家说明一点的是场外资金介入肯定是一个积极的信号，就是说如果基金完全主导了今天的市场，我想未必是一个非常好的信号，因为只有市场资金多元化才是以后市场上涨最持续、最持久的动力。

　　主持人：我想问在周一，周二，周三，这三天当中，我们看到很多基金重仓股再次出现了上涨，你们这几天的操作频繁吗？

　　杨建勋：我们基本上会以少量买入为主，因为我刚才已经说了，基金的加仓空间并不是很大，而且它确实要保持一定的流动性。

　　主持人：谢谢杨建勋的分析。我们来连线上海的嘉宾郭峰，看看他认为这次资金主要来源于哪里？郭峰，刚才基金经理已经谈到这次基金来源不应该是基金的行为，而是场外的其它资金，你同意他的看法吗？

　　郭峰：从今天市场的表现来看，基本同意。但从本周的情况来看，我觉得周一，周二的反弹应该说还是基金率先空头回补的作用给市场起到了引导的效应。从今天整个市场中出现大幅放量的情况，也从我们统计的结果来看，针对五月份我们统计的情况显示，整个沪深300指数股票的成交量占到了沪深股市的90％，到今天沪深300指数的成交量迅速下降到了50％，也就是说基金核心板块成交量的比例与大盘成交量的比例有明显的下降，显示外围基金在非核心股票补涨方面出现了积极效应，所以从整体来看，这轮行情还是以基金为首，空头回补的启动，导致了到今天为止扩散到了场外基金蜂拥而至的情况。

责编：刘子瑜 　来源：CCTV.com