本周看点：2005年股市行情怎么走

央视国际 (2005年02月01日 09:45)

　　2005年股市行情怎么走

　　主持人：从2001年6月份的高点算起中国股市已经是下跌了三年半，现在投资者最为关注的肯定是熊市什么时候能够结束？大盘什么时候能够见底？我们了解到美国投资家，吉姆罗杰斯，在最近给出了一个判断，他认为A股的底部即将出现，可能会迎来一波牛市，如果有100万他是建议投资中国股市，但昨天在北京举行的2005年中国股市行情峰会上很多中国的业内人士却不是这样的一种看法，我们来看这个会议上到底有一些其他的什么看法。

　　中金公司资产管理部副总经理—邹祥：今年有望找到四年熊市的谷底和牛市的起点

　　申银万国证券部投资总监—张皓：股市行情在两会后才能定调，今年将是多方面的等待期。

　　东吴证券资产管理部总经理—戴亮：今年的股市可能在1150—1500点之间运行。

　　广发基金投资总监—朱平：中国证券市场要进一步改革，解决许多深层次的问题，才能吸引更多投资人进入。

　　银河证券研究所所长—陈东：不看好的理由有无数条，看好的理由只有一条，就是政府出手解决问题，但政府行为是很难预测的。股权分置不解决，大牛市的可能性很小。

　　主持人：我们来连线财经评论员李幛喆，李幛喆，首先我们来说说这个会议，这个会议上有很多业内人士对到底什么时候能够走出熊市谈到了自己的观点，你更认同哪一种观点呢？

　　李幛喆：要说更认同，恐怕不能说更认同，我只能说有保留的认同吉姆罗杰斯先生的观点，他说底部即将到来，“即将”两个字也有点保留，但底部可能是越来越接近吧！

　　主持人：是不是因为吉姆罗杰斯曾经在去年年初的时候曾经有一个寓言不幸被市场应验了，所以你现在就相信他的判断是正确的？

　　李幛喆：也不能说完全相信他的判断是正确的，所有的投资者，特别是了解中国股市的投资者都会认为这个底部只能是越来越接近，不能是越来越遥远。

　　主持人：好，刚才到陈东说这个股市要走好政府必须出手解决一些问题，尤其是股权分置的问题，朱平也认为要进一步改革，需要解决一部分问题才能吸引投资者，你对这个问题怎么看？

　　李幛喆：我认为中国股市的问题我们必须要有一个认识，到底存在什么问题。

　　主持人：你认为呢？

　　李幛喆：我认为第一是上市公司的问题，比如业绩造假，乱圈钱，高管逃跑，失踪等事件；第二是管理体制的问题，具体到股权分置的问题，我认为它只是所有问题当中的一个问题，我们解决股权分置就是解决了原来不流通的股票现在让它流通了，也就是解决了这个问题而已，至于能不能解决一股独大的问题，我认为解决不了，因为可以买股了，不卖股，买股，不就更一股独大了吗？所有解决不了一股独大的问题，也解决不了上市公司的问题，我想目前这个问题又比较敏感，对股市影响又比较大，所以有时候不可操之过急，欲速则不达。举个例子，比如像转配股，30亿的转配股，1999年提出来要转配，但原来计划要两年把它执行完毕，最后一年2000年就把它解决好了，为什么呢？30亿的转配股是同一国有股流通，为什么能解决好呢？是因为2000年是一个牛市，市场稳定发展的过程，我们也是不是可以考虑让我们的股市走稳，走高以后，一切问题都会迎刃而解。

　　主持人：那你的观点就是股权分置的问题应该在发展当中解决，那你认为现在迫切解决的问题是什么呢？

　　李幛喆：我认为迫切解决的问题，第一是管理体制的问题，比如监管的问题是不是很到位；第二就是上市公司的问题，比如能不能解决上市公司的乱圈钱问题，能不能解决上市公司业绩造假的问题，我认为这些都是最最关键的问题。

　　主持人：这些问题可能是现在最需要解决的问题。

　　李幛喆：上市公司是股市发展的最根本的基础。

　　TCL集团上市一周年

　　主持人：刚才我们说的是一个会议，接下来我们说一只个股，这一只个股是什么呢？就是去年1月30日TCL集团是实现了整体的上市，到现在为止是整整一年，从一年前TCL的整体上市，它的股价是6元多钱，涨到了9元多，一年后它又回到了3元多，对于现在这样的一个差距，我们再来连线财经评论员李幛喆，请他谈谈为什么下跌幅度会那么大呢？

　　李幛喆：这个原因是多方面的，主要跟公司的业务发展有很大的关系，比如分拆上市，把最好的手机业务分拆出去，这样对国内A股投资者多少有些不公平；第二就是这家公司的反复无常，我记得去年两会期间3月份的时候公司总裁就说整体上市是有利于公司的发展，4月8日口气就变了，又说分拆上市有利于公司的发展，怎么都有利于公司发展，总之一句话，只要把投资者的钱和融到手或圈到手就有利于公司的发展，这样下去，我想对公司整个基本面的改善和股价的上行股价都有很大的影响。

　　主持人：也就是说投资者到最后很困惑，不知道到底整体是它的趋势还是分拆它的趋势。

　　李幛喆：是啊，自己都反复无常，让投资者怎么办？

　　主持人：但对比一下有一个类似题材的武钢股份，这一年里，它却是从3元多涨到了4元多，这两个对比起来又有些不同，原因何在？

　　李幛喆：可能是每家公司有每家公司不同的情况，武钢股份第一与分拆上市有关系，第二可能跟炒家的炒作也有关系。

　　主持人：你认为不是因为基本面的因素引起了它股价的一个波动？

　　李幛喆：对，股价有时候跟炒作有比较大的关系。

　　主持人：整体上市将来会不会成为一种常见的，在资本市场上的一个运作方式？

　　李幛喆：刚才你提到“资本运作”这四个字，我们的规范的语言叫资本运作，说明白一点就叫怎么来融资，对于股民来说，就叫怎么来圈钱，所以如果上市公司一心只是用在资本运作，再融资，再再融资上，而不是想方设法为投资者多分红或者怎么改善公司的经营，如果是这样，我想这个方法如果上市公司一意孤行，那么管理层又不及时制止的话，不排除它的这种可能性。

　　年报影响各不同

　　主持人：好，今天的看点，我们先说了两个看点，一个是会议，还有一只个股，下面我们还要说一个现象就是到1月份为止，现在年报披露的大幕已经拉开，我给它起了一个名字叫“年报1月现象”，下面我们来连线财经评论员李幛喆，李幛喆，我想问你，你对现在“年报1月现象”能看出什么值得投资者关注的现象来？

　　李幛喆：第一就是年报基本上大家也知道就是见光死，年报出来后，上涨的股票很少，基本上就是下跌，这个原因恐怕跟它这个分红是有蜻蜓点水，而且有些上市公司提出融资计划也是狮子大张口，这样为主力进一步炒作提供了比较困难的空间，所以股价就造成了见光死的现象。

　　主持人：除了见光死还有什么其他的现象吗？

　　李幛喆：总体来看，整个后续上市公司业绩或者股价会有很大的影响，因为业绩好的都是先披露，业绩平平的是在中间披露，业绩不好的基本上都在后面披露，所以前面如果股价都是这种状况，对后面的股价都会造成递减的影响。

　　主持人：大家也在关心带了ST或者带了*ST的这类上市公司，年报披露后它们又会有什么样的表现呢？

　　李幛喆：我认为ST公司总体上来说业绩不会太好，我们看到前面已经有公布的ST信联也暂停上市，后面还会陆续公布可能也不会太理想，这是第一。第二，从ST本身来看，目前的炒作力度也越来越小了，因为这几年大炒ST，大家批判为主力炒作提供比较大的障碍。第三就是ST本身资源的价值是越来越降低，我们看到ST公司的股价，两三块钱，三四块钱有的是，ST这种股价两块钱风险又大，谁还敢轻易地去建仓或者轻易地利用这种壳资源呢，恐怕这方面会对ST股票风险会更大。

　　主持人：那投资者在今年年报中该怎样去回避地雷，您给出一些建议。

　　李幛喆：现在的股民不仅进行地道战，还进行地雷战，最后还要南征北战，所以我想干脆还是多观望，少刷卡。

责编：刘科研 　来源：CCTV.com