老姜信箱：离场是否是明智之举（01.28)

央视国际 (2005年01月31日 09:45)

　　离场是否是明智之举

　　主持人：老姜，又是一大摞的信，我想问最近投资者最关心的是什么样的问题呢？

　　老姜：应该说市场低迷的时候，大家对市场的议论也比较偏空，有的是比较悲观，今天我们的第一封信是来自黑龙江齐齐哈尔市的一位吴先生。

　　主持人：你们老乡。

　　老姜：对，他的第一句话说，终于解脱了。

　　主持人：什么意思？

　　老姜：他说在大盘这次跌破了1200点后的反弹中我抛掉了手上最后一笔股票，上海机场，于是已亏损9％的战绩结束了我10年的投资生涯。

　　主持人：那是一位老股民了。

　　老姜：对，并且他还说三、五年内不会再碰股票了，看着我们的朋友们伤痕累累，我很伤心。他的总结是，10年来，我曾梦想着投资一个中国式的可口可乐公司，我崇尚绩优高成长行业龙头公司，一旦买入便长期持有，我接触的股票有蓝田，春兰股份，幸好还有上海机场和贵州茅台，这是他对自己投资生涯做的这样一个总结。

　　主持人：老姜，我觉得他想投资一个可口可乐公司，这样的梦想，不只是他，在市场里许多股民都有这样的梦想。

　　老姜：离场的也恐怕不只是他。

　　主持人：那你认为在现阶段，投资者能不能投到一只可口可乐这样的公司呢？

　　老姜：我觉得它这里是两个问题，第一就是这样的好公司能不能产生，我想这只能部分地取决于证券市场，只能说更多是由于经营层面，还有就是此时离场是否明智，我想这个问题是很难回答的，因为它一定是和将来有市场走势，尤其是中长期的走势是联系在一起的，但有一点我们可以断定就是离开证券市场，同样是需要非常巨大的勇气。

　　主持人：那你认为他现在的离场是明智的？

　　老姜，不好说。

　　主持人：不好说？

　　老姜：确实不好说。

　　主持人：下面我来念一封信，这是江苏的一位股民朋友写来的，他也是有十年的股龄，他说，我是一位十年股龄的股民，在经过十年的股海洗礼中，我也决定远离股市，他跟刚才那位股民朋友是一样的意思，但他有个观点我认为说得有点道理，他说如果我们的证券市场按现在的发行速度来发行股票，百年后我们国家的上市公司将是近两万家，是一个很大的数据，但我的疑问是，我们有这么多值得投资者信赖和投资的上市公司吗？

　　老姜：他提到这个我想起另外一个观点，这个观点提出来可能会得罪一些投资人，但我想既然是实话，不妨把它说出来，就是我们现在处在一个巨变的市场，无论是市场的投资品种和投资人都在转变当中，所以即便大家现在是在盈利，我相信再过若干年，这个市场的投资人仍然会有非常大的变化。

　　主持人：你刚才说的是投资人发生了变化？

　　老姜：对。

　　主持人：这个我能理解，就是中小投资者和机构投资者的比例。刚才你提到投资品种也会发生变化，这是指什么呢？

　　老姜：我想原来这种上市公司大家知道是审批制，那时上市的政策也很特殊，有的时候甚至需要一家好企业捆绑另外一家比较劣质的企业来上市，现在大家知道做新股询价肯定是去择优而上市，大家和过去肯定是不一样的，将来这种投资理念都会有变化，所以将来的投资可能和今天会大不一样。

　　没有设计的市场修补太多

　　主持人：好的，再念下一封信吧。

　　老姜：下一封信是来自一位学生，这个很有意思。

　　主持人：学生？多大年级的学生？

　　老姜：他说是20多岁，没说具体。

　　主持人：那是大学生了。

　　老姜：天津市南开区的，这个人学生很有意思，他说他并不入市，他是观察的，他观察这个市场，他说你看北京的证券营业部满大街都是，请你屈尊大驾微服私访，看看那些投资人，如果没有这些人，上市公司圈谁去，董事会造假偷谁去，做局的庄家抢谁去，没有这些人上证600点有人揭盘，他写到，曾有人如此评论他们，他们是三无人员，为什么叫三无呢？无资金，无技术，无信息，实际上不是无，是缺资金，缺技术和缺信息，应该说中小投资者可能像他说的是生物链的最顶端，他还说是积股存发最后的下降，这说得有点偏激，但对目前的这种情况是一种比较好的说明。

　　主持人：我认为他作为一个局外人，他对这个市场的观察有一些细微还是挺到位的。

　　老姜：对，这里涉及到很多，比如这个市场设计当初就不是很完善，后来不断地做一些修改，还有些投资者也在说这件事。

　　主持人：这是牡丹江市的一位投资者他打了一个比喻我觉得很有意思，他把股市比作城市的马路，他说现在中国的股市就好比中国很多城市的马路。

　　老姜： 这个马路的命运是不太好。

　　主持人：对，他说，你看为什么不好呢？谁需要谁就会来刨一把，今天安上水管，明天安下水管，后天又需要安煤气管，再后来管坏了，那个管又坏了，刨来刨去千疮百孔，谁都说了算，谁又都说了不算，没有统一的管理，没有权威，浪费人力、物力、财力，还闹得怨言非常多，其实就像我们说的，现在是马路一挖开，我们就会形象地比喻挖走又开始工作了。

　　老姜：我想这里可能有一个问题就是这个市场，大家都知道是先天不足的，当初设计的时候既不是美国模式，也不完全是日本模式，还带有相当部分的中国特色，所以导致了很多结构性缺陷或者深层次矛盾，现在做一些修补的工作肯定难免挖走了肯定要工作的，但问题是修补也需要设计，不能头痛医头，脚痛医脚，也是需要进行修补当中的设计工作，比如到底是股权分置在先，还是上市公司治理结构在先，还是询价在先，还是扩容在后，总之要有一个先后顺序，市场应该有一个明确的预期，比如刚才我们提到这个市场需要综合治理，综合治理的方案我们大家可以讨论，但应该给大家一个预期，就是在什么时候要进行某种原则下的改革也好，设计也好，把它说出来市场恐怕就不那么担心了。

　　熊市不改良好心态

　　主持人：我这里还有一封邮件，他说我是一个已经有十年股龄的老股民，1999年的时候我是投资了六千块钱，短短五年时间我赚的钱是帮我买的房子，成了家，我做股票的信念是选自己满意的股票，不想别人所想，然后他还说很多股民说的话我都是从来不听，他说我喜欢有熊市，他这个角度挺有意思，他说那样我可以进仓，我喜欢牛市因为我可以出仓，出仓收货，我更喜欢“猴市”使我经常有胜利的喜悦感。

　　老姜：我认为他的心态非常不错，我们知道市场里最需要赢家的心态，既不是悲观也不是乐观，是客观，这是最难得的。

　　主持人：老姜，下面还有一封邮件，和刚才一样也是一位学生，他说我是广东某所大学的应届本科毕业生，学财经专业，我也是中国6000万普通股民当中的一员，我炒股已经有一年半时间了，虽然时间不长，但是却比较深刻的认识到什么叫中国股市，因为他和我学的西方理论知识差异实在太大了，这一年半时间里我是亲眼目睹了熊尾、熊身子和披着牛皮的熊，他这个形容非常有意思，他说我也切身感受到什么叫从实践当中学习，因为他是拿自己的零花钱在市场里做股票的，现在帐面是亏损了，帐面亏损48.5％，但因为他自己学财经专业，所以现在心态还是比较好。

　　老姜：我倒是建议他既然他把他资金的使用范围界定在零花钱，那就不要轻易突破这个界限，你刚毕业之后主要还是学习阶段。

　　“我”年轻所以不怕熊

　　老姜：我这里还有一封信，也是大学生的，这是山西太原市一位大学生，他说我是一个踏出大学校门不久的年轻人，接触证券也只有不到一年的时间，在这段时间里，我自学证券知识理论和技术分析方法，都是什么书呢？他说有《格离俄姆的证券分析》、《普林格的技术分析》等书籍，并参加了从业资格考试，并不知道他过没过，他说希望使自己成为像你一样既有专业知识又有正义感，这两样东西很难两全，并能服务于广大中小投资者的人，然后他随后还附了一个就是谈他对市场的看法，他说在大家恐慌之时，我认为长达三年的漫漫熊途即将结束，牛市就要来临。

　　主持：那么有信心？

　　老姜：我觉得在现在这种市场氛围下，听到这种言论声音真是比较稀少，我们知道按一般的经验，在熊市的时候，谁看的越空，谁显得越深刻，谁就更加酷，但结果往往证明和这个学生看得一样，就是越低风险越小，越低机会越大，肯定是这样的。

　　主持人：刚才你说了一个好像有点自己推荐自己的意思？

　　老姜：对。

　　主持人：就是对自己很有信心，我看到对自己非常有信心的人，老姜，你知道他是想干什么吗？这儿有一位深圳的朋友，他给我们寄来一封信，他想自己推荐自己当独立董事，不是开玩笑，人家这后面还有自己参加交易所独立董事培训的结业证，然后还有自己的学历证书，虽然说这个结业证不是作为从事这个的，就是一定要从事这个的资格，但是可能在作为董事之前。

　　老姜：必要的资格。

　　主持人：对，必要的资格，那你对这个投资者怎么看？

　　老姜：我觉得理论上是可行的，因为独立董事我们知道除了一些必要的条件，还要对一些相关的规定熟悉，其他的就是公司的选择，他这封信里谈到现有的独立董事不是熟人就是名人，他是来自这种自荐，如果他确实认为自己在某方面，比如在公司治理结构或者在某家公司所处行业有他独到的见解，这未尝不可。

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责编：刘科研 　来源：CCTV.com