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买卖股票切忌冲动和盲从(2004.09.24)
央视国际 2004年09月27日 10:47
主持人：最近在行情中我们可以看到，行情是涨起来了，营业部也热闹起来了，而周末的股市沙龙也火爆起来了，很多人都回到了就位的股市，但是我们对一些营业部和机构投资者的调查中却发现，以这个价值投资为主体的基金呢，在这轮行情里面，增仓是比较谨慎的，而中小投资者因为前段时间一直是深受这个套牢之苦，在行情突然起动的时候呢，反而有些对于行情不知所措，有的是在频繁的操作，有些不太清楚我到底应该加仓，还是解套之后就赶快离场，那么援引一个证券公司营业部的员工的话说，他发现最近很多中小投资者比较盲目，有些也比较冲动追高的行为，也时有发生，那么在行情到这个时候，我们应该怎么办呢，今天我们请一位大家也比较熟悉的股民老张，包括我们熟悉的嘉宾陈耀华，一起和大家聊一聊关于在最近一段时间，如何去看待自己心态的话题，欢迎两位，老张我记得八月份你在我们节目中出现，当时叫很困惑，股民老张的困惑，还唱了一首歌，这又两周过去了，你现在还困惑吗？
老张：现在困惑加深了。
主持人：困惑加深了，你先跟我说您最近操作的情况怎么样？
老张：操作还不错，上次我也跟大家也说了，当时我是满仓买了股票，买了股票以后现在已经赚了两轮了，挣了两轮的钱了。但是，当时专家朋友们给我提的建议是买有投资价值的、风险小的股票。但是按照我们技术操作的原则，还是买了些超跌股，结果挣了一回钱。之后又买了一个补涨的超跌股，又挣了一回钱。到底价值投资这个事，它成不成立呢？
主持人：现在开始所以的困惑下去。
老张：继续困惑一下。
主持人：但是我看见老张是很高兴。老陈，就是你在营业部里面，每天和投资者在一块，就像老张这样1300点就开始买股票，现在估计他睡觉嘴角都带着笑，有多少？
陈耀华：我觉得不多。
主持人：不多。
主持人：那他们是一种什么情况？
陈耀华：我觉得，基本上是一个被动的、等待的状态。完了就是说股票涨到哪。因为一般的投资人都拿自个儿的股票没解套，作为一个参照说没解套呢。其实我觉得股票它涨到不能涨的时候，就是你退出的时候。
主持人：这个可能是投资方面的一个规律性的东西。不过我想就是像老张这样在1300点以下买股票，至少他也是一类的投资者。那么如果老张，你现在看这个行情，今天振荡幅度也这么大，你今天心态是怎么样的？
老张：我觉得挺稳定的，我觉得这个行情我把它称之为叫做“炖红烧肉”的行情。怎么讲呢？就是前期我先把肉块、猪腿儿都放好了凉水开始猛火先猛煮一下，把它烧开了以后，把渣子撇去以后就该文火慢炖了。现在是进入了锅开了以后，渣子撇去了，开始文火慢炖的阶段。那么文火慢炖的时候肯定是要有波动的。
主持人：看来老张困惑的不是在自己投资股票的操作方面，是对价值投资、还是非价值投资的判断阶段。老陈，你接触的像老张这样超级成功的人，他们最近包括这两天，他们有什么样的心态问题？
陈耀华：我觉得能抄底的，不管买得高还是买得低，我觉得心态都比较好，现在心态最不好的是在底部割肉的，因为他毕竟买不到最低点也好，或者说底部出来以后，第一时间加仓也好，首先他账面有一个浮动的隐赢利。所以现在仓位重啊、仓位不重啊，不太影响他的心态。
主持人：你觉得心态现在是像抄底成功的现在心态很好，不存在说我现在股票该不该卖、或者说该不该换的一个问题。你这个心态是怎么锻炼的？
老张：我的心态比较特殊，我知道我自己心态可能不会很好，所以我在9月4号就开始出了半个月的差，到了19号回来以后，20号、21号陆陆续续开始收割我的庄稼，卖掉了我前期涨的不错的股票。然后又重新追进了几支该补涨的超跌股。
主持人：比较守纪律，那两个星期比较守纪律。
老张：那两个星期干我自己该干的事去了，花了半个月的时间。我知道后头还有一轮最后叫疯狂下跌的那一下，也不知道我自己会不会受不了，所以我就干脆不看它了。
主持人：你觉得这种心态是不是需要一种训练之后才具备的？
陈耀华：因为老张他买股票是按技术图表去买的，对基本面呢，我的判断，没有什么太大的了解，但我也知道有一部分投资人就纯粹是从自个儿对这个基本面的判断去买股票的。他相信这个股票买问题不大，即使跌他也不怕，所以他比你有好处，他不用出差去，他冷静地看大盘跌就完了。我认识一个投资人他这么说的，为什么我买我看好的股票？就是这股票至少是大盘最恐慌的时候我不会割出去。我觉得这一点很重要，他对自个儿选择的公司有信心。这也是一种方法。
主持人：这方面是说投资心态良好对公司的基本判断也是一个非常重要的保障。刚才咱们是在说抄底成功的，我看他心情也不错，可能这类投资者我感觉就是，你们也没给大家提出太多的意见，持有这个股票就可以了。更多的人是被套的一些朋友。这些朋友如果说做出了一个错误投资行动，可能从起点又回到了起点的位置。前两天一位热心的观众就给我们打来了一个电话，他说他发现最近中小投资者冲动的人特别多，所以他希望通过我们的节目，给这些投资者朋友带个话，做股票千万不要冲动、千万不要情绪化。我最近也有一个习惯就是到股市沙龙里面去听听大家的一些报告，和大家聊一聊，我就发现像刚才老张的这种情况确实不是很多，更多时从四月份到现在严重被套的一些朋友，最近股票上涨之后有一些转机，但是转机是出现了，到底他们该怎么办？有些人也不是特别清楚，我们也记录了一位投资者他的一些感受，我们先一起来看一下。
投资者：今年上半年在1700多点时，由于对行情判断错了，老觉得调整是暂时的，结果那时候重仓进去了，到了1260多点的时候基本上套牢40%。因为总理讲话，大盘涨了，这段时间涨回来将近20%不到20%。这一阵自己心里感觉，因为大盘这次涨属于报复性上涨，幅度、力度都挺大的，尤其是到现在自己感觉有点就跟到十字路口的感觉，留着吧，又怕有一个深幅的调整，可是卖了吧，又怕过一些日子还接着涨，自己又踏空，现在心里也拿不定主意，这些日子也琢磨， 到底是换个股好，还是寻一个相对的高点出局好，所以挺迷茫的。
主持人：这位投资者我们是记录下来他现在的一种心情，处在一个十字路口上，非常的迷茫。前期是因为冲动进来了，现在很迷茫不知道该怎么办，您觉得该怎么办呢？
陈耀华：我觉得这样，刚才也提过，给他一个忠告，股票没有只跌不涨的股票，但是也没有只涨不跌的股票。我的理解是这样的，当你手里的股票有一个上升趋势的时候，我觉得离开是一个明智的选择，什么道理，我觉得有时候做股票，对成本是没有关系的，就是你的股票涨不动了，不要一厢情愿，就是要尊重市场的一个游戏规则，涨不动了，你要该离开就离开。
主持人：但是什么时候涨不动，好像判断起来难度很大，你不是也碰到过这种情况？
老张：我总结现在也都在谈二八现象，一九现象，那么这种现象我觉得应该看看手头的股票，该调仓的时候要调仓，因为绝大多数股票它应涨10％，但它只涨5％到8％，那这种你就赶紧调一调，简单说，这就是最恨的和最弱的股票应该留下，其他的中性的股票都应该换掉。
主持人：其实你说的，更多的是一个操作技术的问题，这个技术的问题，如果说我们把它换一个角度，换成一个心态，或者情绪上的调整，当我看到眼花缭乱那个盘面变化的时候，我的心态应该怎么去调整？
老张：我觉得我上次做节目时候，也就说过，我想明白了一点，最简单的一点，就是我相信1300多点买股票，到了1600点一定是挣钱的，但是我自己知道肯定我自己控制不住自己，怎么办？我想起一个希腊神话，有个大英雄，好像是李学思吧，他坐着船经过一个有三个女妖精的岛上的时候，女妖精唱歌唱的很好听，所有的船只要经过那，船长都会命令把船开过去，然后听歌直到听到自己乐死为止，那么这个英雄他把所有水手全都耳朵堵着蜡，然后把自己绑在那个柱子上，经过的时候，他自己听到了，一会儿就过去了，别人都不理他，就把船开走了，我觉得自己受不了，把自己绑在船杆子就完了。
主持人：就是自己要给自己找一个办法控制自己，然后心里有谱，那更多的人在这轮行情里面是被别人绑起来了，怎么办？
陈耀华：最难的事，我觉得就是这样，就是最难的一般是，首先他对公司的基本面他没有一个判断，不知道公司到底值多少钱，另外他自个儿也不会看图操作，我觉得这么做股票，我感觉还是挺危险的，我觉得行情天天有，调整可能经常有，假如你永远没有一套正确的方法，我觉得投资股市还是比较危险的一个事情。
主持人：在讨论这个话题的时候，我想起了就是说一些基金在这轮行情里面的一些表现，从1760点下来，那么很多基金仓位本来劣势走弱，可能跟我们有些中小投资者被套牢的情况，有些类似，那么他们最近又在做什么？是怎么想的，我们的记者也随即采访两家，一起来看一下。
邢修元 中融融华基金经理：好的股票肯定留着，不好的股票怎么样都得走。我觉得没什么意义，基金经理看得都挺空的，因为他们手上有东西嘛。
林继东 长盛同德基金经理：总体上我感觉还是一九现象吧。好股票还是要涨一涨，当然有些不太好的公司它也跟着鱼龙混杂里面瞎涨，这里面是有很多的投机成分。作为我们机构还是理性一些，不会去搞那些乱七八糟的东西。
记者：那您在这段时间您的仓位有明显变化吗？
林继东 长盛同德基金经理：变化不大。
记者：那结构上呢？
林继东 长盛同德基金经理：结构稍微调整一些。
记者：那您看好哪些股票呢？
林继东 长盛同德基金经理：资源类的股票。
主持人：我的感觉他们这两家基金回答记者的问题的时候，就是很冷静，心态也很平静，你觉得是不是说中小投资者也应该具备这样的一个心态去对待自己手中被套的股票？
老张：我觉得他冷静，是因为他很坚持自己的原则，他的原则就是要做绩优股，乱七八糟的股票他不做，但是乱七八糟的股票我们可以做，我把它称为吃鱼头鱼尾巴的活儿我们干了，基金人家是鱼身子的，鱼身子那块是很养基金的。
主持人：那做乱七八糟的股票会不会造成这种心态上的盲动，或者说冲动这种情况经常出现，因为心里没谱。
陈耀华：我是这么看的，就是说蓝筹股涨的少，就是因为前一阵跌的少，这是第一个，另外一个大家看看图，大家会发现一个什么情况呢，很多蓝筹股它依然在一个牛市的过程中，但它的比较进程慢，因为几乎好的呢，老张也说了，就是那些超跌股，超跌股为什么要跌，因为它超跌，第二我发现多多少少有些重组的预期，而这些预期呢，也是很不明朗的，你让基金去买这些股票，我觉得也难为他。
老张：大资金做不了。
陈耀华：也做不了，第一个就是流通性比较差，第二不确定性很多，但是有一点，要注意到了，就是大家知道，国投电力，原来重组成功以后，基金到处买，但是这个情况，我觉得以后还是有，就是真正能重组成功的，最后变成一个阳光型的好公司，这个时候他才敢去买，在不确定情况下，他不会无缘无故买基金股票。
老张：我觉得从今往后，到应该去关注基金的股票了。前期是它是补涨的时候，是超跌股去补涨的时候，基因的股票没有动。
主持人：你觉得保持一个好心态，跟选择股票，其实关系也是很大的。我们有些个人经过一些训练，经过一些锻炼再买卖股票的时候，就防止自己冲动或者盲从的这种行为发展。
老张：我觉得这个是必须做的，每个投资者你想挣钱，心态好不好，占60％，70％我觉得，比技术还要重要。
主持人：老陈你接触到很多投资者里面，他们有没有一些高招，他们对自己的心态有一个非常好的一个训练方法。
陈耀华：我觉得可能跟性格有关系，从我了解到，冲动都会有的，但是我希望大家冲动的时候，你拿少点儿仓位去冲动，不要满仓冲动，你要发泄一下冲动的欲望，我觉得可以的，你拿一成的仓位，两成的仓位，我觉得冲动一下没关系，对吧，人有的时候不能太压抑我觉得，做股票的时候，受盘口的影响，冲动是难免的，但是你要知道我是弄着玩的，你冲动一把，错了就认赔，不要太伤筋动骨。
主持人：股民老张上次买完股票是不是就是出去玩去了，玩了两个星期才回来。
老张：出去干正事儿去了。
主持人：也是干正事儿去了。其实咱们谈到这两方面呢，这个给大家也提了两点意见，一个就是说你选择股票的好坏，可能跟你心态调整有关系，另外就是你对仓位的控制，跟你保持一个什么样的心态有很大的关系，那么我们刚才谈到的是抄底成功的和被套的，其实在最近和很多投资者接触的时候，也有一类是在这轮行情里面是完全看空的，不过我也听到一些业内人士跟我讲，就是说，在现在做股票，宁可错过，不要做错，因为踏空没关系，但是做错了就不好了，可是呢，最近有不少投资者打来电话说，说非常的郁闷，为什么呢？好不容易行情来了，别人都在做股票，而他自己在外面看风景，这种心情怎么办，在这个时候，该怎么去操作，这也是一个很重要的一个问题，我们也记录了一位投资者的一些看法，先来看一下。
投资者：当时在1260点的时候，虽然是空仓，但是底部不太清楚，到底是多少点？因为第二天出了利好政策，当时只是觉得是救市，救市的话，也没放量，所以就没有追进，我想问一下，这回(行情)是游资做的？还是基金和券商做的，如果踏空的话应该怎么办？
主持人：你像刚才这位投资者说完全踏空了，直接问题就提出来该怎么办？觉得怎么办现在这种情况？
陈耀华：我觉得刚才老张说的对，我同意，就现在该是关注蓝筹的时候，为什么呢？首先一个十一长假，就是你必须拿好的股票，你过节过踏实了，因为过了十一，马上就是一个第三季度季报披露的一个时间，那么我觉得蓝筹股的振荡，进入一个下跌，我觉得下周再往下走，就应该是他高兴的时候，因为终于跌下来了，终于给他机会了，毕竟就说，买蓝筹股是低的时候买，要比涨的时候买你容易挣钱。
主持人：实际上就是陈耀华提出一个建议，就是说你现在空仓，没关系，蓝筹股给你提供了好机会。那股民老张你是在这里面，你跟我讲，你是做了两轮了，假如你是现在空仓的投资者，你应该怎么办呢？
老张：蓝筹股前期报少跌的也不少去做了，但是有一些股票就是说是基金有重仓的，大盘下跌的时候，不太下跌的这类股票，我会选择这种股票去做。
主持人：会是怎么个建仓方式呢？
老张：回调过程中，逐渐逐步去加仓、去买。
主持人：我其实最想了解的是，在这个过程中，你在买这个股票的过程中，你估计你的心态会是一种什么样的变化过程？
老张：我的心态肯定不代表他们的心态，我是赚到钱的，我会很谨慎，万一要是套的话，我立刻就跑，我称之为前期叫大胆投机，后期叫小心投资，后期要走投资的路，前期要走投机的路，投机的机会几乎已经快结束了。
主持人：那陈耀华，你建议大家应该怎么办呢，应该保持一种什么样的状态？
陈耀华：我觉得心态是这样，还是那句话，就是说股票千差万别，谨慎对待你手里面的每一个股票，无论是你持有的，还是你想起介入了，你一定要找一个介入的理由，和一个介入的价位，最后就是老张说的我觉得特别对，就是说你再看好的时候，万一它的走势跟你的预期相反，你还要做好止损，因为你保留资金，总是不会错的。
主持人：所以就是心态是一方面，但是具备良好操作技术，也是一个非常重要的一个问题。
刚才咱们主要讨论到目前行情有三类投资者，一个踏空的，一个是被套，一个是抄底成功，他们应该怎么去调整自己的心态，不发生盲从，或者说冲动的情况，我们回到今天的行情上，今天大盘出现这种明显的振荡，那么可能下周一就面临一个原则，怎么去选择，除了去蓝筹股之外，我们这个情绪上该应么去做一些调整？
陈耀华：情绪的调整我觉得是这样的，你想做股票是第一个，你首先要知道你介入的时候，是有风险的，另外第二个你要知道你做这个股票的时候，你是要找一个介入的理由，这两条加起来，我觉得这就很重要，另外一个就是操作上的一个纪律，还是那句话，假如你要投资蓝筹股，跌的时候不是你害怕的时候，反而应该是你兴奋的时候。
主持人：这是陈耀华的建议。
老张：我觉得这个小心投资的原则，是你看到不敢买的股票，你去买去，涨到高处，它不怎么跌，你怎么看都不敢买，你就去买的股票，然后到低位，反而风险更大。
主持人：这句话能不能再解释一下。
老张：拉到前期高点，股价已经涨到高处了，但是你一直在横着，前期没怎么跌，现在涨一下又回来了，这种回调的位置可以买一买，然后这个心态放好一点儿，为什么呢？赚钱的股市仍然有赚钱的机会，明年有更大的机会，今天的机会未必很大，但是明年的机会可能会更大，有可能。
主持人：是不是你想告诉大家，就是宁可错过这次行情。
老张：这个钱一定要挣，也不能错过，该挣的钱你一定要挣。
主持人：你周围有没有错过呢现在？
陈耀华：现在好像不多，因为做的很少，完了两天一看不对了，我们的客户还是很多的。
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