焦点连线：聚焦两会行情

央视国际 (2005年03月03日 10:05)

　　嘉宾：张宏业　宏源证券

　　嘉宾：吴明　国都证券

　　主持人：欢迎回到《中国证券》透视市场焦点，把握市场节奏，我们现在就进出今天的焦点连线，应该说投资者对于3月份的市场行情，是多了一份期待，因为两会的召开，使得大家都盼着能够吹来暖人的政策春风，而且从最近的新华网上的一项调查来看，有70％的多人在两会期间最关心的就是证券市场，那么两会期间，证券市场会怎么走呢，我们今天就来关注这个话题，我们连线两位嘉宾，听听他们的分析，一位是国都证券的吴明先生，一位是宏源证券的张宏业先生，我们首先来连线张宏业，你好张宏业：那实际上大家对3月份的行情特别期待，如果从历史的经验来看，每年3月份的行情是涨的多，还是跌的多，是什么样的原因？

　　观点：两会 资金 年报 助推三月上涨

　　张宏业：从近10年的数据来看，3月份收扬的概率大概是80％，3月份之所以走好，有这样的几个原因我想，那么第一个是刚过了春节，大家心气比较高，就是另外一个就是时至两会，需要这样一个稳定的社会环境，需要一个欢乐祥和的这样一个气氛。第二点从它资金的角度来看，每年的二三月份，都是资金面最充裕的一个时候，从机构行为的分析来看，每年的春季行情做好以后，可以做到早种早取，兜里有粮，家里不慌。再有一点就是，3月份也是年报集中公布的时候，那么高含权的股票，和业绩增长的股票，都有所表现。综合这几个因素，就是3月份的行情，从利益上来看，往往走的比较好。

　　主持人：好的张宏业，那看来方方面面的因素，导致了历年来3月份是涨多跌少，而且可能是最近这几年的因素，被更加的放大了，到底两会对市场行情会产生什么样的影响呢？接下来我们再来连线国股证券的吴明，听听他的分析，吴明那么具体到说3月份当中，就是单单两会这个因素，位于市场行情的影响，那么从以往的经验来看，他们两个是不是有一定的相关性呢？

　　观点：经验表明两会期间多以震荡盘升为主

　　吴明：应该我们说磁射角度来看具有一定的相关性，我们首先来看一张图表，这张图表是从2001年到2004年3月份行情，整个走势我们把它放在一张图上，大家可以看到像其中一条线是2001年的，那时候指数处一个相对较高的水平，但是我们把它作比较的方法，把它放在一张图上，大家看到有两个坐标轴来进行比较，那么由于每年的两会，都在3月5号到3月15号之间召开，大体都是这样，那么我们把3月5号到3月15号再作为一个区间，来重点考虑，那么可以发现在两会召开之前，就是3月5号之前，整个市场沿着原来的趋势运动，总体上并没有太大表现，但是在临近两会期间，往往相对来说，还是相对有一点点表现，那么在两会之后，整个市场沿着一种局势运动，或者沿着原来趋势，或者展开了一些市场操作，但是整体表现，应该说没有一个很好的统计规律，但是可以注意到在3月5号到3月15号之间，也就是说两会召开期间，这段时间也许指数涨势并不是很突出，但是这实际还没有出现下跌的情况，也就是说整个指数在两会召开期间，呈现了一个稳步盘攀升的情况，那么在目前阶段，今天是3月3号，到下周两会就正式召开了，那么这时候从下周，特别是一正周的时间，行情会怎么样，值得我们特别的关注。

　　主持人：那我们看到具体到今年的两会，市场其实是对政策的期盼是非常高的，那么我们也是对70家券商和咨询机构进行了一个调查，我们来看看调查的结果。调查当中显示说55％认为，股权分置的问题需要亟待解决，那么30％的人认为两会期间应该解决的是公司法和证券法修改完善的问题，那么认为是完善上市公司治理结构的人，是占到了2％，另外像完善股票发行审核机制的人，是占到5％，还有人认为从程序上要保障中小投资者的合法权益，他们的比例是占到了8％，那这样看来大家最期待希望能够在两会得到解决的一个问题，就是有关股权分置的问题了，那么这样的问题，能否在两会上给大家得到一个答案呢，我们继续来连线两位置嘉宾，听听他们的观点，我们首先来连线的是张宏业，张宏业刚才我们也看到了机构的一个调查的结果，他们的一些倾向，他们你觉得在两会上引起代表们关注的问题，有关证券市场的问题，会是哪些？

　　观点：股权分置解决方案不要期望过高

　　张宏业：现在证券市场，业内人士把过多的关注点集中到了股权分置身上，那么两会是一年中最大的一个政治事件，那么会议代表所关注点，可能不一定跟我们所关注点相重合，除了股权分置之外，可能还有其它的一些事情需要来讨论，比方说关于证券法，关于公司法的一些修改等等，所以说我们在关注两会的同时，除了要关注股权分置的一这些消息，或者走向比外呢，对其他方面也应该给予相应的关注。

　　主持人：那么投资者实际上对两会关注度之所以那么高，就是对证券上的期盼值是非常高的那在这里您想对投资者有一个什么样的建议呢？

　　张宏业：我觉得股权分置确实是像大家所预期的那样，已经到了一个非要的解决不可的时间，但是说我觉得目前为止，从准备的情况来看，应该说还不是很充分，我想至多的两会之间，如果能给股权分置一个原则性，或者是长远的一个说法，我觉得就已经很好了，指望一次会议解决所有的问题，是不可能的。

　　主持人：好的张宏业，那么我想在两会上代表们关注的有关经济方面的问题是非常广泛的，其中有些问题可能也会，间接地对近期的市场一定的影响，那么有关这方面，我们再来连线一下吴明，吴明你觉得代表们可能关注的哪些问题，也会对近期市场的表现有一定的影响，或者说对行业也会有一些影响。

　　观点：两会热点话题对公司业绩影响有限

　　吴明：除了我们投资者所关注的，实际上有些提案也会引起这个市场的一些反向，那么主要体现在像农业问题，安全生产，科技兴国，振兴东北等等，那么从农业来看，本届政府前两年都体现出对农业的特别关注，那么也注意到在前一时段，受到政府一些政策的影响，农业板块也有所表现，但是也应该正确理解，目前农业政策主要是为什么农民减轻肩负，相对其他方面并不是很突出，因此对上市公司中的农业板块，应该加以区别对待。从振兴东北这个问题，大家也应该注意，但是由于东北这个历史原因造成历史包袱多重，在短期内还很难改变，因此尽管说市场会借题发挥，有所表现，是实质性因素还要认真地来对待，安全问题是目前整个国家相对比较重要一个问题，特别是煤炭采求业这一块，尽管说在去年，2004年业绩增长达到100％以上，而且我们预期，2005年同样会有比较快速的增长，但是在安全支出方面，比例就会有所增长，对业绩会有也许影响，这一点可以加以关注。

　　主持人：好的吴明，那刚才吴明是提到了，有关农业，东北板块，还有安全生活的问题，可能都会影响到证券市场当中的一些上市公司，那么就这方面，我们再里听听张宏业有什么样的补充，张宏业。

　　张宏业：那么刚才吴先生已经讲了很多，我想再补充两点，那么一点是关于能源方面的问题，现在煤炭和石油的价格仍然在持续的上涨，那么对于国民经济持续健康的发展，都会起到这样一个制约的作用，我想在能源的安全方面，也可能会提到相应的提案。另外一个随着经济协议书的生效，那么很多的代表会对我们国家的一些环保方面的问题，提出一些相应的议案，那么这些议案，都可能会刺激二级市场相应板块的活跃。

　　主持人：好的张宏业，那张宏业提醒投资者像能源和环保的概念，也是值得大家来在两会期间值得关注的，那么我们看到明天两会就要召开了，而今天的市场出现了大跌，而且是再一次的跌破的千三关口，那么今年的两会期间，市场的行情会怎么样呢？就这个问题我们也是对70家券商和机构进行了一个调查，来看看大家是怎么看的？那调查的结果是这样，认为上涨的人是占到了33％，认为会下跌的，是占到了7％，而更多的人选择了是平盘，这个比例60％，那么看来大多数人还是比较谨慎，我们再来听一听两位嘉宾他们的观点，我们首先来连线吴明，吴明那你刚才也是分析到从01年到04年的表现来看，两会期间市场的表现还是比较平稳的，那你对于今年的行情作出一个什么样的判断？

　　吴明：今年两灰两会之间的行情，我认为仍旧是保持前几年的一种状态，也就是说盘整中稳步有升的局面，毕竟目前指数只是一个相对低于地位，而且在市场获利盘已经在会议开会之前出现了一定抛售情况下，整个市场在成接盘逐步震荡，将会有所表现，市场在逐步震荡中，稳步上升。也就是说我们以前所提到的小幅，小步，稳步慢跑的这种格局，如果能够维持这种格局，整个市场应该说还是有一个比较好表现，但是对于高度大家目前还不应该预期太高。

　　主持人：好的吴明，接下来我们来听一听张宏业，对于两会期间市场行情又是持什么样观点，张宏业那么上涨，下跌和平盘，三个选项当中你会选择哪一个？八

　　张宏业：我会觉得选择震荡，那儿从近期的走势来看，由于1300点遭受了比较大的抛压，所以继续会寻求一个下降的支撑，另外一个从心理角度地看，人们对于政策的不确定性，依然比较迷盲，所以我觉得两会期间，可能是先下跌再上涨这样一个震荡的行情。

　　主持人：好的张宏业：那也谢谢吴明，谢谢两位参与我们今天的线上讨论，在节目最后一点时间，我们将会最新的上市公司公告，20秒的广告之后，我们会再回到我们的节目当中。

责编：刘科研 　来源：CCTV.com