|
持有人年底问基金 有多少收益价值期待(2004.12.07)
央视国际 2004年12月08日 15:05
主持人：今年对于基金来讲，是一个超常规发展的一年了，截止到今天今年已经是发行了47只基金，那么目前的基金进值规模是330亿元，与此向对应的当然就是持有人这支队伍在不断的壮大，那么到了年底这个时候，基金持有人又再关心一些什么样的问呢？我们的记者进行了采访，那么今天的节目当中，我们会连线部分的基金经理，对于持有人的这些问题，进行一个的回答，好现在我们先来关心一下，目前基金收益的状况到底是什么样的？我们做了一个统计，从统计当中我们看到，在2003年以股票投资方向为主的基金，净值平均增长率是达到了20.53％，而今年截止到11月底，扣除债权、保本等，其他类型基金以股票投资为主的基金，净值增长率是只有0.45％，可见和去年相比的话，这类基金的净值增长率是有很大的下滑的，但是我们也注意到，同期的上证总值是下跌了11.16％，而深圳总值是下跌了10.35％，这样看来呢，基金净值的跌幅还好像和同期的上证总值的走势相比，好像幅度不是很大，但是我们现在就看到这个背景统计之后呢，再来听一听基金持有人他们对于现在的基金，有一些什么样的疑问。
基金持有人：四月份以来呢，大势处于一种下跌的状态，那么基金公司，我觉得是没有合理改变，他的投资策略，所以一直跟随着大盘一直的在往下跌，那么第四季度基金经理能否合理的去改变他的投资策略，投资方向，改变他的投资组合，使得基金净值能够回来。
基金持有人：从最近我们得到的对账单来看的话，基金的净值都在下跌，到年底了我们想问一下基金经理人，基金的净值在年底的时候能不能提高，有没有这种可能？
主持人：显然从采访中我们看到，作为基金持有人，他们对于基金的这种业绩状况，并不满意，而且还寄希望于年底可能会有一个改善，那么对于这些疑问，我们现在分别连线，采访几家基金管理公司，我们首先电话连线了南方基金公司，听一听许小松博士的看法，你好许小松博士，那么我们感觉到基金持有人好像对基金的业绩，有一些抱怨，对此你有什么样的解释呢？
观点：不能只看一年的基金业绩 基金操作已经超过基准
许小松（南方基金管理公司首席经济学家）：首先应该承认，今年基金的整体业绩是不是太理想，再一个市场调整的过程当中，没有起到比较高的绝对业绩，但是我觉得有两点需要大家注意，一个投资基金不能只看一年，利润在大调整的情况下，由于没有这种机制，所以指望基金有高的绝对回报，是不现实的，其次，实际上从今年一到四月份的情况来看，基金的操作整体上是超过业绩基准的。
主持人：接下来我们再来电话连线到诺安基金公司，听一听它的投资总监陈晶光先生的看法，您好陈晶光先生，那现在很多少基金持有人，寄希望于说在年底的时候，可能这个的收益的状况，可能会有一些改观，您认为呢？
观点：年底基金平均收益率 肯定会超过上证综指
陈晶光（诺安基金管理公司投资总监）：基金收益为绝对收益和相对收益，以昨天收盘价来计算，今年基金总体又有亏损，到年底基金的绝对收益现在不好预测，但是到年底基金的平均收益可能会超过比较基准之一的上证综指，具体到基金它们也会有分化，今年有锁定收益的，而且现在投资组合具备连续两年以上成长性的这些个基金，它的收益会相对比较好一些。
主持人：那么刚才两位基金经理对于持有人现在非常关心的收益问题，都是做了一个回答，那么它们的这种回答，是否客观呢，就这个问题，我们来连线，采访银河证券的胡立峰先生，胡立峰你好，那么刚才你也听到，这个基金持有人他们现在关心的就是收益的情况，而基金经理对那么的疑问也是作了一个回答，你觉得他们这个回答客观吗？
观点：要区分相对回报和绝对回报
胡立峰（银河证券首席基金分析师）：我觉得投资者、基金管理人，分别从不同的角度，对基金的收益做出一个分析，那么两者之间分歧是必然，那么我也建议投资者关注就是不同的基金，它有不同的投资目标，有的基金它追求的是一种相对的回报，那么有的基金它追求的是绝对回报。那么假如说是，从这种相对回报基金，这种角度来讲，我们并且承认，绝大多数的相对回报的基金，今年整体而言，都战胜了大盘，并且各自也战胜了比较基准，从这个季度来看，基金的炒作业绩应该得到肯定。
主持人：但是作为投资者他们可能更关心的就是，直接关心就是我买你的基金，到底是赔了还是赚了，而且很多投资者感觉好像是越来越迷糊了，因为好不容易搞清楚基金净值这个概念，后来又发现了很多媒体，比如说包括一些基金经理也在讲，基金的什么净收益，还有经营业绩等等来衡量基金的表现，那么这些概念加在一起的话，投资者来关心基金收益的时候，到底应该关注什么呢？
观点：经营业绩和净收益是两个不同的指标
胡立峰：正如你刚才讲的，我们也不要对于是管投资者的几个重大的观念性的指标，做一个紧要的解释，那么基金经营业绩是指，基金已经失去了经营成果，那么它包括基金已实现的净收益，也就是我们通常所讲的幅度盈亏，那么基金净收益是指从会计的角度而言，基金已经实现了这块的收入，那么分红是指，对基金的净收益进行全部，或者是部分的分配，所以说这三者之间是不同的概念，也希望投资者能够注意区别。
主持人：有关投资者非常关心的收益的问题，我们先回答到这儿，我们看看基金持有人还关心了一些什么样的问题？
基金持有人：我是一名基金的持有人，因为我们不会做股票，所以就把钱交给了基金打理，今年以来，就是这个股市行情一直不是很好，所以基金表现的也不是说不尽人意，可是近期股指一直不太好，可是游资所做的那些股，比如说题材股，超跌股，网络科技股都表现的很好，表现了他们就是赢利能力远远超过大盘的走势，可是作为基金的股票，它的很多权重股，走势却不好，这样就影响了基金净值的增长，我就不明白，作为理财专家，他们为什么做不过这些游资呢？
基金持有人：现在基金的重仓股，表现平平，并且还有点向下要破位种感觉，就是基金做不过这些游资，这些是为什么？
主持人：那很多基金持有人，他们是这样一个心理，觉得基金是理财的专家，把金钱交给你，你就应该比我做得好，那为什么在近期的题材股频繁表现的过程当中，反而不如游资做得好，那这个问题我们也连线基金经理，听一听他们的看法，我们首先连线的是华夏回报基金的基金经理石波，石波你好，那么现在我们的基金持有人也是给地方提出了一个的很尖锐的问题，他们觉得基金战胜不了游资，你怎么看呢？
观点：基金根据企业基本面投资
石波（华夏回报基金经理）：基金没有战胜游资这种提法，我不敢苟同，有的游资它是有利于各种市场之间的一种炒作的资金，那么进入市场是赚一把钱就走，那么他们这样成功的概率，我觉得承担的不说，不应该承担的一些风险，因为他们是根据题材来炒作股票的，那么这就回到了赌博，没有任何区别，那么作为基金投资者呢，我们是一个专业的机构投资者，我们是根据企业的股指来进行投资的，那么我根据企业的基本面进行投资，最后我们是通过企业创造的价值来获取收益。
主持人：诺安基金公司的陈晶光，你好，陈晶光，那么我们近期的行情是基因重仓股没有作为，而游资主导的题材股是大涨，所以有的投资者就置疑说，基金不如游资，对这个的问题你想做什么样回答？
观点：基金中长期业绩肯定会战胜游资
陈晶光：如果以中长期眼光来看，基金重仓股大部分都具有成长性的价值股，因此对基金的业绩，从中长期来看，肯定会战胜游资，而且在整个市场上，在股价结构持续性调整会一直继续下去，我们认为整个基金行业的业绩肯定会远远超过游资。
主持人：好接下来我们还是和刚才线上的胡立峰先生再进行一下沟通，胡立峰你好，刚才你也听到我们这个基金持有人提的问题，还有两位基金经理他们的解释，那么对于确实存在的这个现象，就是基金的表现不如游资你是一个什么样的看法？
观点：简单比较基金与游资有所偏颇
胡立峰：好的，首先我觉得首先要进行一个长期的比较，股票市场运作它是有节奏的，他就是在不同的时期，不同的板块它有一个轮番运作，可能当前一个阶段，可能基金的重仓股表现稍差一点。第二角度就但是整体，是说我们要区分一下基金的投资目标，跟游资是不同的，我个人觉得，在我们这一个A股市场里面，基金应该走它的阳关道，按照自己境地的投资策略进行运作，那么游资它可以有自己的独木桥，或者说自己的独特的投资理念，那么二者都应该在市场中得到一种尊重，在市场中会有补充，从而构成一个完整的股市生态链，那么对于二者进行一个简单的比较，那么我个人认为是说，有失偏颇的。
主持人：那么对于刚才我们的持有人提出的这两个问题，我们先分析到这儿，而且记者在采访当中，还发现现在基金持有人也非常关心有关年底的时候，基金分红的情况，我们再来听听他们问题。
基金持有人：今天的整个市场环境不好，那么基金能否在今年再给投资者带来一些什么的投资回报，究竟是不是五是能够分红，或是能够有多少的分红，我们比较关心这样的问题？
主持人：能不能分红，分不少红，这是投资者现在非常关心的，我们再来听一听基金经理们他们是什么样判断，我们首先连线的是华夏回报基金的基金经理石波先生，石波你好，马上到年底了，你觉得现在基金还能够分红吗？
观点：基金分红情况不如去年
石波：虽然基金整体的不尽如人意，但是我们觉得还有部分的基金他们的净值表现是不错的，它们应该具有分红的潜力，但是整体而言，由于基金的表现不太好，那么分红的这种情况应该不如2003年的状况，但是即便像华夏回报我们今年表现不是理想的基金，我们也进行了6次分红，应该说对投资者这种回报，还是实现了对投资者一个回报的承诺吧。
主持人：那么同样的问题，我们再来听一听南方基金公司的许小松博士，他是什么样的观点，你好许小松，那么有关基金在年底的时候，整个行业来讲，分红的状况你是一个什么样的判断？
观点：经营好的基金仍有实现分红 具体分红数据要等信息披露
许小松：今年基金的分红，由于整体的业绩受这种大势的影响，不是太理想，那么分红可能不能和去年相比，但是也不能说今年就没有分红，因为在今年上半年，有很多股票，是有一定涨幅的，那么在调仓的过程当中呢，已经实现了一部分收益，所以就是说经营比较好的一些基金，今年仍然能够实现分红，当然这个具体的数据，要通过基金的年报披露以后，才能够知道。
主持人：那有关这个基金分红的问题呢，我们再来连线线上的嘉宾。胡立峰你好，你觉得年底的时候，这个基金到底能不能够分红，分多少？ 主要是由哪些因素来决定呢？
观点：分红取决于净值增长和基金公司操作策略
胡立峰：主要取决于两个因素的，一个就是今年以来基金的进一步增长，还有一个就是基金管理公司操作的策略。那么简单的来说吧，就是说当单位净值在面值之上的基金，往往在年底就全杖着这种分会的可能性，那么单位净值在面值之下的基金，由于它从会计上，他体现了一种绝对的亏损，所以它就不能进行分，那么截止到上周五，大概有80只基金，那么它的单位净值在面值之下，所以就我们进行分红，那么有70只基金，它的单位净值在面值之上，那么这部分基金，它的年底的分红是可以期待。
|
