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题材股退潮之后(2004.11.26)
央视国际 2004年11月29日 11:07
主持人：透视市场热点，把握市场节奏，下面我们就进入今天的焦点连线。时隔7个月，百联股份今天复牌了，那么由于市场预期，百联可能会出现补跌，所以前期风起云涌的题材股，本周出现了退潮。与此同时，大盘重金也是大幅滑落，那么这一周的跌幅是达到了1.68％，但是就在题材股退潮的时候，我们也注意到大盘蓝筹股又有了一些重新活跃的迹象，但是遗憾的是大盘响应的不够积极，那么现象热点是处于一种青黄不接的状况。一周行情数据说话，我们现在就来看一看有关本周行情更为具体的统计数据。
一周行情数据说话
解说：截止到今天收盘，本周上涨指数下跌了1.68％，深证综指的跌幅1.14％，这也近来两个月以来，上证指数的周变动幅度首次超过深圳综指。另外在成交量方面，本周两市共成交725亿元，较上周的684亿略有升高，值得注意的是两市五个交易日的单日成交金额，呈现逐日降低的走势。下面看一下个股的涨跌情况，综合五个交易日来看，两市共有459只股票出现上涨，而下跌的股票数量是949只，其中涨幅超过5％的股票有59只，71只股票的跌幅超过5％。此外需要指出的是，上周涨幅居前的股票在本周出现一定分化。飞乐音响依旧表现出良好走势的同时，浪潮软件和浪潮信息的股票却进入了跌幅前的前十名。此外我们还发现上证50的个股在本周仅有十只上涨，而且表现不够活跃，它的平均换手率仅为4.5％，而两市的所有股票的平均值为7％。
焦点连线：题材股退潮之后
主持人：看过刚才我们统计的这个数据，可以感觉到像这个题材股的龙头，浪潮软件今天依然是下跌了4.88％，而且涨幅之前的题材股兰生股份，今天也是连续第三天收阴，那么有关这个题材股的退潮，我们再来连线两位连上的嘉宾，梁卫东和尹记争。
梁卫东，你看你这一周一直在给观众朋友做一个行情的分析，而且你的观点，好像题材股这个在退潮，那么你觉得这个原因是什么？
观点：资金面不支持题材股维持上涨
梁卫东：那么从这个题材股的走势上来看，我觉得退潮首先是发生在一些那个龙头的高价股上面，那么同时也伴随着整个热点的扩散，从成交量的角度来看的话，本周一上海市成交了100多个亿，那么到周五的时候，成交量已经萎缩到60个亿，整个成交量水平是下降40％，所以说一方面这个热点扩散比较快，另一方面这个参与投入的这些资金的数量在减少，这两个方面原因造成了这个热点的迅速下降。
主持人：好的，梁卫东。那么梁卫东的观点之一就是觉得这个龙头的撤退，也是题材股退潮的原因之一。我们再来连线一个尹记争，尹记争，那你觉得像这个题材股的龙头，比如说浪潮软件，它的这种股价的大幅下跌，是不是主要就是因为发布配股公告，出现的一个连锁的反映呢？
观点：投资者对浪潮高价再融资不认可
尹记争：应该是这样，从这个配股方案来看，由于（方案）股全部放弃了配股，同时汉唐证券持有它40％的股票，由于汉唐证券目前的情况来看，参与配股的难度就非常大，另外它的配股价位非常高，每股是8.35元，市盈率也是30倍，这就意味着，高价融资的重任完全可能落在二级市场的普通投资者身上，势必会引起大家的反感，这是导致这个股票价位，大幅下挫的一个主要原因。
主持人：好的，尹记争。那既然说大家对这种配股的这个举措感到非常不满，导致了浪潮软件的下跌，那么这种情绪会不会波及到其他的题材股呢？我们再来连线梁卫东，梁卫东，你觉得大家是不是，有这个浪潮软件之后，也会对其他的题材股产生同样的担心？
观点：投资者在博弈中处于不利地位
梁卫东：的确是这样的，因为这个随着浪潮软件这个股价走到，高位以后，突然公布一个配股的这个东西，让投资者有点措手不及，那么实际上这个，我们可以这样认为，就是说投资者跟上海公司的这场博弈，投资者是处于一个明显的下风，那么实际上像这样的类似事情也不是在一只两只股票上面出现了，我们也能经常看到这样的事情。那么从这一方面、这个角度来看的话，我觉得它有可能会影响到其他的一些投机概念的股票。
主持人：好的，那么我们接下来再来一起回顾一下今天的这个百联股份的表现，因为它也是题材股当中的一个分子，那么对于百联股份今天的表现，两位的观点好像不太一致。刚才尹记争是认为，它的市场的定位有点偏高了，那么这样的话，下一周百联股票的表现可能会如何呢？我们再来问一下尹记争。尹记争，你觉得既然它现在价格高了，接下来会不会有一个向下改正的过程？
观点：百联下周可能呈现震荡走势
尹记争：是这样，因为从今天的总数来看，它的成交量是非常大的，当天的换手率高达22％，那么创出最近两三年的最大的成交量，这一方面表示市场对它目前的定位，存在一个非常大的分歧，同时也表明市场对它未来的赢利能力和未来的增长情况，表示一个担忧，因此这个股票将来还有一个反复震荡、反复定位的一个的过程。
主持人：但是这个过程你觉得，可能还需要一段的时间来消化？
尹记争：对的。
主持人：好的，我们再来连线另外一位嘉宾梁卫东，听一听他觉得这个百联股份，接下来的走势可能会对市场产生什么影响？
梁卫东，你觉得百联股份会对市场有一个已经大的影响吗？
观点：百联复牌影响已经基本消化
梁卫东：实际上百联股份的影响，在今天已经消化的差不多了，它今天就是对一些商业股板块产生了一部分的影响，那么虽然说它对后市还有什么进一步发挥作用的话，我倒不这么看。我觉得它可能后市会逐步退化成一种，所谓的个案、个股的行情，而对整个市场影响不会很大。
主持人：好的梁卫东。看来备受市场关注的这个百联股份的复牌，并没有像投资者原来想象当中的，对市场的影响会有那么大，我们也看到在本周题材股退潮的时候。另外表现活跃的就是这个蓝筹指标股，因为是受到了上证50ETF获准发售消息的一些影响，他们有这个辗转的迹象，那么上证50指数也是明显的要强于上证综指的走势，但是这好像也没能够激活大盘蓝筹股，这个板块能够有更多的一些表现，那么对这个现象我们的两位嘉宾怎么看呢？我们来连线一下梁卫东，梁卫东，你对大盘蓝筹股这个板块没有被激活，你认为是一个什么原因？
观点1：市场对蓝筹股业绩预期有分歧
梁卫东：我认为时机还没有到，因为这个对于蓝筹股，在宏观调控这样一个背景下，大家对它未来的业绩的预期是有分歧的，那么另外一点实际上市场对于价值投资理念，它实际上也在做一些调整，也就是说现在市场热衷于在寻找一些，比如说，业绩能够成长，同时也不会受到经济波动影响的这类股票，也就是说所谓的核心竞争力，或者说具有这种垄断能力的这类上市公司，但是这样的工作不是一个简单的工作，所以说从目前来看的话，我觉得总体时机不到，但是未来的前景还是可以看好的。
主持人：如果说对于大盘蓝筹是时机未到，那么短期来讲，比如说下一周，比如说投资者要操作的话，你给大家一些什么样的建议呢？
观点2：投资中长线具有核心竞争力股票
梁卫东：的确是这样的，实际上我个人认为，虽然最近一段时间这些一个投机板块做的比较活跃，但是我们从一个中长线的角度去把握这个市场的话，就应该出现就说注重价值投资可能会更好一些，但是从另外一个方面来看的话，目前的一些这种绩优股或者说是蓝筹股，它总体的股价实际上是在一个非常低的水平，那么我们考虑到明年的行情，有可能会在这个方面有很多的机会。现在应该是逢低买入的一个时候，所以说我觉得在年底之前，趁机会找一些这种调整比较充分的蓝筹股去买的话，可能是一个不错的投资方向。
主持人：好的，梁卫东。那么梁卫东给投资者的建议是觉得，现在可能对于一些大盘蓝筹股，恰恰是一个建仓的好时机。我们再来连线一下尹记争，尹记争，你觉得一方面现在这个题材股在退潮了，可是大盘蓝筹虽然活跃，但是还没有活跃到位，两者之间的切换没有完成，你觉得这背后的原因是什么？
观点1：市场对价值投资理念仍存有疑虑
尹记争：那么造成这种情况的一个根本原因是，市场对于价值投资理念存在一个比较大的疑虑，这主要是有三个方面造成的，一个是说从四月份一来，一些蓝筹股票，像这个钢铁、汽车包括金融，那么一些龙头股票，它的跌幅非常大，很多创出了两年的新低，与它蓝筹的形象不太相符，另外从9·14行情以来，个股的机会非常多，但是蓝筹股的表现让人感到非常的失望。第三点就是基金重仓持有很多的蓝筹股，这样的话基金就没有更多的资金去运作，也同时限制了，仓位基金对这些蓝筹股票的介入程度，因此我们认为蓝筹股板块在近期更多的是维持一个震荡的走势，很难走出一个单边上扬的趋势。
主持人：那么鉴于蓝筹这种近期不会有太多作为的情况之下，你对投资者在操作上有一些什么样的建议？
观点2：短期波段操作，关注低价板块
尹记争：由于政策利好的知识，加上对中国经济长期预期的良好，这样的话，中期向好的趋势可以说基本确定，但是仍由于存在新股发行等一些不确定因素，那么股指可能更多的是维持一个震荡，因此建议下周，建议大家是波段操作，重点关注航天通讯类科技股票，以及生物基因的这么一个医药板块。
主持人：好的，谢谢尹记争，也谢谢今天两位嘉宾参与我们的连线讨论。好，现在我们再来总结一下刚才两位嘉宾的观点，我们发现本周题材股的行情是在退潮，那么大盘蓝筹股有所活跃，但是短期来讲，这两个热点之间还没有完全的衔接好，那么综合来看，下一周这个跌价，超跌股的行情，可能还会有所反复，但是力度方面会有一些减弱。
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