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题材行情还能走多远(2004.11.19)
央视国际 2004年11月22日 10:47
主持人：罗晓芳
嘉 宾：兰 海（天津中融投资咨询有限公司副总经理）
嘉 宾：张景东（华安证券高级研究员）
主持人：透视市场焦点，把握市场节奏，下面我们进入焦点连线，虽然同上周相比，这个星期，市场的整体涨幅明显的减小，成交量也是明显的出现萎缩，但是市场热点却此起彼伏，全周共有25只股票出现了涨停板，1170只股票出现上涨，只有245只股票下跌，一周行情数据说话，我们先来看看，本周行情更为具体的统计数据。
一周行情数据说话
解说：截止到今天收盘，本周上证指数涨幅达到了2.05％，深圳综指也上涨了2.23％，但是上涨幅度已经比上周略有降低，同时两市的成交量也出现了一定的萎缩，五个交易日两市共成交683.8亿元，而上周的这个数字是813亿元，此外在换手率方面两市股票的平均换手率为6.14％，基本与上周持平，但是中小企业板块的平均值为13％，与上周的24％相比已经出现了明显降低，特别是具体到个股换手率方面，中小企业股票已经让出了前几把交易。其中最高的丽江旅游才排在第七位。
另外看一下个股的涨跌幅度，本周共有25只股票，先后在收盘时出现涨停，特别是浪潮软件，在上周出现连续四个交易日涨停后，又出现了两个涨停，最后综合五个交易日两市共有1170只股票出现上涨，涨幅超过5％的股票有276只，而下跌的股票数245只，其中只有6只股票的跌幅超过5％，最大的蓝泰事业下跌，超过了24％。
我们再来看本周股票涨幅的前十名，星号ST三普26.5％，浪潮软件25.9％，健特生物24.8％，飞乐股份23.9％，ST天龙23.4％，兰生股份21.8％，云维股份19.8％，星号ST达曼19.7％，海鸟发展19.7％，中金黄金18.5％。
主持人：看了这个统计数据我有一个感受就是这一周的走势有点像水和鱼的关系，就是水没有涨多高，浪没有卷多大，就是小鱼小虾蹦得特别的欢。好，那么接下来我们连线我们的两位嘉宾，我们连线到天津中融的兰海，和华安证券的张景东，听听他们的观点怎么样，你好兰海，对于本周市场有什么特别突出的印象，是不是这个小鱼小虾蹦的特别欢。
观点：大盘震荡向上 个股活跃
兰海：确实，那么从本周的情况来看，就像刚才的数据中所谈到的，两市的股值的涨幅都是超过了2％，那么从本周的情况来看的话，前半周应该有所调整，但是在1350点附近受到了比较有效的支撑。第二的话，使得市场近期出现增强的这种趋势。同时也造成了后半周两市股值的这种双双的反弹，那么从周线图上了讲的话，都是收出了一个光头领周阳线。
另外一点的话，从本周的情况来看的话，各个行情的活跃程度应该说也是得到了一个有效的提高。
焦点连线：本周市场“闻题而动”
主持人：好的，兰海，那么接下来我们再来连线一下张景东先生，你好，张景东，本周的这种热点确实是非常的多，而且是只要有题材，只要有这个，有关于这个股票的消息出来了，哪怕是中信的消息，它也会在股价上往好处反映是吧。
观点：题材刺激是本周热点主流
张景东（华安证券高级研究员）：对，应该说和本周概括起来是题材股不断走强的过程，虽然没有出现全体的题材股的一起走强，但是我们从这一周的行情来看，周初的软件科技股到周中的商业股，到周末的两地的本地重组类的个股是依次走强，基本上占据了这一周主要的视野。
那么在本周一共是25只股票，先后出现在涨停板，其中像浪潮软件，像枫叶股份等等，可以说是涵盖了各类题材股的这种代表，应该说反映出了目前市场不会活跃的这么一种特点。
主持人：虽然说我们看到这些小鱼小虾的这种活跃，没有能够改变成大气候，但是毕竟这个市场有了暖流，这是一个好事情，总比这个死水鱼潭的好。好，接下来我们就这些题材股来进行一下梳理，看看这些亮点和热点是怎么回事儿。
新闻背景：题材股闻风而涨
解说：本周市场可以说是闻题材而动，由于与微软结盟，浪潮集团旗下的两只股票，浪潮软件和浪潮信息，继上周一飞冲天，尤其是浪潮软件在上周拉出了连续四个涨停板之后，本周再度凭借这个题材连续两天涨停。周一飞乐音像在连续16个交易日，漫游爬坡之后，也终于拉出了一根涨停板的长阳，次日公司公告让大家恍然大悟，原来公司第一大股东正在和清华大学研究院洽谈股权转让。受此消息刺激，同属一个控股股东的飞乐股份，旋即拉出了一个涨停。
周三由于受到第一百货吸收合并，华联商厦方案已经获得证监会核准消息的刺激，当天商业板块群情振奋，华联股份更是高开高走。
主持人：好刚才我们回顾本周一些著名的题材股的上涨，我想你和我一样都想知道，这背后是哪些资金在参与呢，下面我们连线我们的嘉宾，首先连线兰海先生，你好兰海，我想请你分析一下这些题材股的上涨，主要是和哪些资金有关系，根据你的经验和涉及的信息，是哪些资金在参与呢？
观点：游资是题材行情的主流参与者
兰海：好的，从目前的情况来看的话，应该说短线软件资金对于这个目前的一些市场热点的参与程度应该说还是比较高的，我们注意到从上海、深圳两地的改易所公布的一些公告信息来看的话，像浪潮软件其中我们看到了天意证券在宁波解放南路也有营业部的身影，同样就是说像华联股份其中也是出现了银河证券，宁波，解放南路营业部，那么由此可见短线的资金，对于这个板块的关注程度一直是比较高，另外一方面从近期的这些短线类的个股，大幅拉升的手法来讲的话，应该说也符合短线资金操作的这种思路。
主持人：就是说从这些营业部一看就知道是短线资金，就知道是哪些涨停板，敢死队他们在追捧这些股票是吗？
兰海：对。
主持人：好，那么这些题材为什么会在近期轮番走强呢，接下来我们再来连线一下我们另外的一位嘉宾，华安证券的张景东先生。那张先生你的认为这些题材股的热点为什么会在本周和上周为什么会……
张景东：我想这些个股的走强显然是和下周百联的复牌有直接的关系，而且这一点不仅仅是对两地的商业股有所影响，甚至对两地的大批的本地股也会有比较直接的这种刺激。同时我们应该注意到就是目前这个阶段，实际上市场的部分资金是在想尽一切办法，挖掘到有题材有潜力的股票进行炒作，可以说这也是市场由熊市向牛市转化的一个信号和征兆。
主持人：那么在历史上有什么样的时候出现过这种熊牛转换的这种热点呢，有没有具体的时间和例子告诉我们。
观点：目前市场是熊尾牛头的征兆
张景东：应该说在1996年初的时候，当整个市场步入持续上升的行情之前，在整个市场盘整的阶段出现过大批低价股逐步活跃的这种态势，那么像五年前的5.19行情之前，我们知道5.19行情是在5月份发动的，而早在2、3、4月份，部分的重组股和科技股斗争性开始逐步地活跃起来，而在最近的去年行情启动之前，在大批蓝筹股走强之前，实际上已经有部分的重组股和科技股也是相依着大盘步入一个明确的态势。所以我想近期这个市场的表现可能也在向我们暗示着整个市场的这种长期的熊市的格局正在发生微妙的变化。
主持人：希望历史的经验能够重演，好的，在本周的题材股行情里我们也看到了，华联股份等一批商业股也是本周的一个非常重要的一个亮点，今天又是一百，华联吸收合并和换股的第一天，那么这两者之间究竟有多大的关联度呢？那我们还是再来连线一下张景东先生听听他的观点。那么张先生你认为本周商业股表现和百联有多大的关联度？
观点：市场提前挖掘相关题材
张景东：我认为有一个非常非常直接的关系，一百和华联的合并，可以说是股市历史上两个最好的商业股一次吸收合并，这也开创了两个市场重组股的先例，我想这一点对于广大的商业股是极大的刺激，而且不仅对商业股，恐怕对于两个市场的对上海的本地股来讲是一个极好的炒作一个源头，而对这一点，市场的资金显然是没有放过，那么现在距离百联复牌不到一周的时间，我想恐怕剩下时间里面基金会加紧炒作的过程，也就是随着复牌日期的临近，这些个股的行情恐怕会迅速的进入到一个新的高潮阶段。
主持人：我们知道百联下周五要复牌，它复牌之后究竟怎么走，也是我们非常关心的，再来看看我们的兰海先生的意见，你好兰海，你认为百联集团复牌后会有怎样的表现，会对市场带来什么影响？
观点：百联复牌后有补跌要求
兰海：首先说我觉得从下周的情况来看，尤其是后半周，可能市场对百联关注程度会越来越高，但是对于百联上市以后的情况，可以说市场有一定的分歧，那么首先我们可以注意到就是说第一百货，那么在它停牌的时候是在四月份，当初的指数1170多点，而目前的点位只有1370点，也就是说之间相差了400个点，他们这个来讲的话，对于股价有一定负面影响，虽然市场关注程度比较高，但是就总体而讲，按正常情况下应该说复牌以后会有所调整，但是由于重组题材毕竟是一个比较重大题材，因此有可能会抵消下跌这种动力，因此我觉得在百联在上市以后有可能会出现小幅的调整。
主持人：好，兰海先生是代表他自己的一个观点仅供大家做一个参考，我们知道百联集团复牌是商业板块本周活跃的非常重要的题材，那么是否还有什么其他的因素导致了行业板块的活跃，现在我们连线到国元证券，你好鲍银胜先生，我们想知道你认为这周商业板块的行业有没有商业行业它自身的原因呢？
观点：两类商业板块股票具有价值
鲍银胜（国元证券高级研究员）：商业股本周之所以走强，与以下因素有关，第一第四季度商业行业进行挖低，本周市场的绩优商业股炒作带有对年报良好预期的意味，第二本周商业板块重组题材消息不断，刺激了商业重组股的走强，第三今年年底商业行业贸易保护期限即将终结，进一步加大了商业股的重组预期，而商业行业自身的行业特性为这种重组提供了可行性和必要性。
主持人：好的，他们你认为商业板块现在它的投资价值怎么样来估价？
鲍银胜（国元证券高级研究员）：商业板块目前以具有投资价值，从目前商业板动态盘中市盈率来看，那么它目前商业板块动态平均市盈率为40倍左右，价钱平均动态市盈率为2倍左右，从市净率考虑，商业板块也具有投资价值，此外我国国民经济的蓬勃发展，以及我国居民消费水平的进一步提高，为商业企业投资发展也提供了较大的发展空间，第三个方面随着国内对商业贸易保护期限的终结，那么外资的引入会加大国内商业股的重组的压力和动力，那么为商业股重组提供了一定机会，就商业板块后市投资而言，我认为要关注来个方面，一个关注主营业务突出，拥有地域和规模优势的上市公司，第二关注商业股重组机会，重点是对那些所处地理位置较理想，目前经营业绩不佳的上市公司。
主持人：好的，感谢鲍先生，在一周行情的数据统计中我们发现了一个问题，就是本周热点股的换手率都不高，我们先看一看数据就知道了，在15号到19号这一周里面，我们看到像有一些股票它的换手率并不高，像浪费信息是46％，望春花是34％，另外像浪潮软件是30％，华联股份29％，飞乐股份是23％，一周的换手率看起来并不高，那为什么他们能走好呢，我们来看看兰海的看法，兰海我们刚才选取了五个题材股它的一个数据，我们看到换手率是23％—46％之间，五天之内换手率，那你觉得这个换手率说明了什么问题？
观点：大部分蓝筹股难以持续走强
兰海（天津中融投资咨询有限公司副总经理）：我觉得从这数据情况来看一方面说明市场对于这种板块关注程度，另外一方面我也个人感觉重组题材股是否具有一些真实重组的概念，或者对于上市公司的真实的业绩会产生多大的影响，这个可能对于它将来的走势将至关重要，从目前的情况来看一些跟风的题材的股票，它的短线过上涨以后应该说有一定的风险。
主持人：还是风险你觉得最需要提示，好的，看来你认为这个题材的延续可能要打一些折扣了，好我们再来连线张景东先生，你好张先生，我们想知道下周我们应该用什么样的策略来抓住市场热点？
观点：关于处于蓄势状态的股票
张景东（安华证券高级研究员）：对于参与题材股炒作投资者来讲，我认为应该采取一种反向炒作的方式，你要有逆势炒作的勇气，那么同时对更多的投资者来讲我觉得应该把精力更多的去关注处于蓄势状态的个股，这里面不仅是题材股还包括像绩优股甚至包括一些蓝筹股等等。
主持人：如果一些活跃的，它现在在活动着，你就关注那些安静的。
张景东：对。
主持人：好，感谢两位嘉宾的参与，我们发现本周主要是题材股的行情，而且短线游资充当的主角，下周题材股特别是北联集团复牌后的市场反映，将是一个关键所在，好希望我们今天的节目对你的投资有一定的帮助。好希望我们今天的节目对你投资有一定的帮助。
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