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证券公司备战企业债（2003.08.04）

　　记者在采访中了解到，目前一批急于靠发行债券来增加流动资金的证券公司正等待中国证监会的批文，但专家指出，券商发债还有待时日。

　　目前银河证券、国泰君安、南方证券、申银万国等大券商都向监管部门提出了发债申请，作为上市公司的宏源证券日前也发布公告计划发行10亿元公司债券。

　　银河证券股份有限公司总裁朱利：“我们从2000年就开始申请发债，这3年来我们一直都为在市场融资创造条件。”

　　近两年股票交易量持续下滑、交易佣金下调及发行制度改革等因素的影响，券商的业务收入直线下降，去年券商亏损面达85%，亏损总额超过400亿元，今年上半年仍有60%以上的券商亏损，另外一些券商大量的委托理财业务也处于非常困难的地步，所以券商们都有很强的融资需求。

　　但专家指出，就目前券商的赢利水平和偿债能力来看，券商发债还有待时日。中央财经大学金融证券研究所所长袁东认为，发债时机仍需商榷，因为目前来讲，整个证券市场不是很景气。证券公司募集的资金做什么样的投资，能不能产生应有的收益还是问题，更多的证券公司通过发债是为了冲开目前比较困窘的资金链问题。

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